Les derniers chiffres de l’inflation américaine pourraient donner des indices sur l’avenir des taux d’intérêt

WASHINGTON (AP) — C’est peut-être la plus grande question économie américaine Maintenant : l’inflation est-elle bloquée à des niveaux élevés – ou la baisse constante de l’année dernière va-t-elle bientôt reprendre ?

Mercredi, le gouvernement publiera le dernier rapport mensuel sur l’inflation, qui sera examiné par les économistes, les traders de Wall Street et les responsables de la Réserve fédérale pour avoir un aperçu de cette question. Les analystes estiment que l’inflation en glissement annuel est revenue à 3,4 % en avril contre 3,5 % en mars, selon une enquête du fournisseur de données FactSet. Mesurés de mars à avril, les prix à la consommation devraient avoir augmenté de 0,4 % par rapport au mois précédent.

L’inflation sous-jacente, hors coûts volatiles des produits alimentaires et de l’énergie, pourrait montrer qu’un certain soulagement est en vue : elle devrait s’atténuer à 3,6 %, contre 3,8 % en mars, le niveau le plus bas en trois ans. Sur une base mensuelle, les prix de base auraient augmenté de 0,3 %, contre 0,4 % précédemment. La banque centrale surveille de près les prix clés, ce qui donne une meilleure idée de la direction que prend l’inflation.

La poursuite de la baisse de l’inflation aura un impact significatif La course présidentielle de cette année. Les critiques républicains du président Joe Biden ont cherché à rejeter la responsabilité des prix élevés sur le président et à l’utiliser pour tenter de faire dérailler sa tentative de réélection. Même si les embauches sont fortes et la croissance des salaires, en moyenne, saine, les prix sont généralement plus élevés qu’ils ne l’étaient avant la pandémie.

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Mardi, le président de la Fed, Jerome Powell Il a réitéré qu’il s’attend à une inflation A terme, pour atteindre l’objectif de 2% de la banque centrale. Mais lors d’une table ronde à Amsterdam, Powell a admis que sa confiance dans cette prévision s’était affaiblie après trois mois de hausse des prix. L’inflation a fortement chuté par rapport à 9,1 % à l’été 2022, mais en juin 2023, elle est désormais plus élevée que lorsqu’elle avait atteint pour la première fois 3 %.

Les décideurs de la banque centrale ont relevé le taux d’intérêt directeur à 5,3 %, son plus bas niveau depuis 23 ans, dans le but de freiner la hausse des prix. Powell a souligné mardi La banque centrale maintiendra son taux à ce niveau aussi longtemps que nécessaire pour contenir pleinement l’inflation, signe que les réductions de taux ne commenceront pas comme beaucoup l’avaient prévu.

De tels commentaires de Powell ont ébranlé la confiance de Wall Street dans le fait que la banque centrale réduirait ses taux à trois reprises cette année, comme l’avaient prédit les responsables de la Fed en mars. De nombreux économistes n’envisagent désormais qu’une ou deux réductions cette année, à compter de septembre.

Les économistes sont divisés sur la question de savoir si les chiffres d’inflation plus élevés de ces derniers mois reflètent une réaccélération de la croissance des prix ou un écho des distorsions des prix liées à la pandémie. Par exemple, l’assurance automobile est en hausse de 22 % par rapport à l’année dernière, et cette hausse peut refléter des facteurs spécifiques à l’industrie automobile : les prix des voitures neuves ont augmenté pendant la pandémie et les compagnies d’assurance tentent désormais d’augmenter les coûts de réparation et de remplacement. Primes.

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Les loyers des appartements obstinément gonflés sont un autre facteur majeur à l’origine de l’inflation persistante. Les loyers ont augmenté pendant la pandémie alors que de plus en plus d’Américains cherchaient à vivre seuls ou à chercher plus d’espace de vie. Les loyers des nouveaux baux augmentent plus lentement, conformément aux tendances pré-pandémiques, les augmentations antérieures continuant de faire grimper les données gouvernementales sur les prix.

En fait, les loyers et l’assurance automobile constituent la plupart des indicateurs d’inflation, a déclaré Alan Detmeister, économiste à l’UBS et ancien banquier central.

« Tout le reste est plutôt bien », a déclaré Dittmeister. « L’inflation continue de baisser, même si elle ne diminue pas aussi rapidement que nous l’espérions. »

D’autres économistes soulignent des dépenses de consommation stables pour les repas au restaurant, les voyages et les divertissements, avec des hausses de prix dans certains cas levées, reflétant une demande plus forte.

Powell, dans ses commentaires de mardi, a également souligné la hausse des loyers comme un facteur clé du maintien d’une inflation élevée. Il a qualifié cela de « énigme », car les nouvelles mesures de location d’appartements montrent que les nouveaux loyers augmentent à peine. Des données aussi faibles n’ont pas encore été prises en compte dans les mesures gouvernementales, qui couvrent tous les locataires, y compris ceux qui renouvellent leur bail et sont confrontés à de fortes augmentations. Powell a déclaré que les actions du gouvernement devraient finalement montrer que la croissance des loyers ralentit.

Le président de la Fed a reconnu que l’économie est « différente cette fois », car de nombreux Américains refinancent leurs prêts hypothécaires à des taux beaucoup plus bas avant que la Fed ne commence à augmenter les coûts d’emprunt en mars 2022.

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« C’est possible », a-t-il déclaré, ajoutant que la politique de taux de la Fed « affecte l’économie ». Pas très fort Que serait-ce si ces deux choses n’étaient pas là ? »

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